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Banco Central alerta sobre una peor inflación en junio

El Banco Central informó este martes que mantuvo su tasa de política monetaria en 40 por ciento, que se encuentra en este nivel desde el 4 de mayo pasado, en un marco en el que tanto el dólar se encuentra volátil y ha tocado los $26, como también la inflación no logra ser domada.  Alertó que los indicadores de alta frecuencia muestran una "aceleración de la inflación de junio".

Banco Central.
Banco Central.

Al respecto, la entidad monetaria dirigida por Federico Sturzenegger dijo que el 7 de junio se presentaron los lineamientos centrales del programa de política monetaria y fiscal, en el marco de un acuerdo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) que habilita una línea de liquidez importante para disminuir el riesgo financiero de Argentina durante los próximos años.

"En lo que hace al régimen monetario, se ratifica la política monetaria de metas de inflación con la tasa de interés como instrumento y el esquema de flotación cambiaria, con intervenciones eventuales ante dinámicas disruptivas", afirmó el Central.

Para aclarar que los cambios en el escenario internacional de los últimos meses "afectaron fuertemente a la Argentina", dado que todavía se encuentra en un proceso de transición fiscal, y "propiciaron una depreciación del peso que impide el cumplimiento de la meta de inflación vigente".

Por lo tanto, el organismo redefinió las metas de inflación para los próximos años, que ahora serán 17 por ciento en 2019, 13 en 2020 y nueve en 2021.

El Banco Central "considera que estas son las metas adecuadas, dado el punto de partida, para el nuevo contexto, pero que a la vez obligan a ser muy estrictos en materia de política monetaria".

"El cumplimiento de estas nuevas metas se ve favorecido por un nuevo diseño de política monetaria, en el que se destacan la eliminación de las transferencias al Tesoro, la recompra de Letras Intransferibles por parte del mismo (con la consecuente reducción del stock de pasivos remunerados del Central), y el compromiso por parte del Poder Ejecutivo de elevar al Congreso un proyecto de reforma a la Carta Orgánica que consolide el funcionamiento de un Bcra más independiente", enfatizó.

En este nuevo esquema, el Banco Central indicó que se guiará por un sendero indicativo de inflación interanual al final de cada trimestre, que "resulta compatible con las metas de inflación mencionadas previamente".

Por lo tanto, para el segundo trimestre de 2019, con el que se cumple el primer período de 12 meses bajo el nuevo formato, "el Banco procurará alcanzar una inflación menor al 22 por ciento, en línea con la expectativa del Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM)".

Incluso, el organismo monetario adelantó que "mayo puede mostrar un número de inflación más bajo" que el anticipado por el sector privado, dicha baja se debe, primordialmente, a una menor incidencia del componente regulados.

Aunque alertó que los indicadores de alta frecuencia muestran una "aceleración de la inflación de junio".

También las expectativas de inflación captadas en el último REM presentaron para 2018 un aumento de 22 por ciento al actual 27,1 en la inflación general y de 19,8 por ciento a 25,1 por ciento en la inflación núcleo, con "aumentos también significativos en las expectativas de inflación a 12 meses y para 2019".

"Este panorama exige una respuesta decidida. Esta institución se compromete a mantener el sesgo contractivo de la política monetaria hasta observar signos tangibles de que tanto la inflación como las expectativas de inflación comienzan a descender", resumió el Bcra.

Por este motivo, el Central decidió mantener su tasa de política monetaria en el 40 por ciento.

En cuanto al corredor de pases, como parte del proceso de normalización de la política monetaria, se decidió reducir el ancho del corredor a siete días de 1.400 a 600 puntos básicos, y el de un día de 2.900 a 1.000 puntos básicos.

Así, las tasas quedan determinadas en 43 por ciento para el pase activo y 37 para el pase pasivo en el pase a siete días, y en 45 por ciento para el activo y 35 para el pasivo en el pase a un día.

 

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